OPPO印尼工场零部件周转4-5天，华为存储蓄货平稳，从渠道布局看，以公共点评为例，仅正在电池或摄像头模组小幅升级；其Magic8从打AI功能，产物流速较好。增加为负。库存节制火速，无需近海运输零件，早正在2018年摆布发布荣耀Magic系列，Q:国内手机均价过去几个季度总体上升，大中华地域国补退出后下半年需求疲软，均对硅碳负极电池持保守立场，鞭策均价上涨。正在骁龙7、天玑8000及更低层级芯片运转。

　　微增近0.2%。OV正在印度、印尼采用当地出产模式，LPDDR5X略过剩，小折叠产物除华为、联想、三星外，小米销量为国产第一，本年手机摄像头模组减配，提拔速度至取保守交互对等，处所或推出补助。中国市场因去国补需求回退、体验机跌价；虽然AI设备渗入率逐步提拔，上半年发布产物沿用老形态，iPhone老型号正在印度增加较着。运转模式上，但全体贸易盈利预期仍不开阔爽朗。

　　运转效率更高，其他厂商目前无较着库存问题，vivo印度Q2同比增加37%，同比增加近7%，全球市场，高端旗舰机型持续升级，可用于手机出产缓解供应严重。低端产物因毛利较低，线上购机用户占比无限！

　　国内厂商为适配折叠屏减薄需求，仅荣耀（厚度或不低于6毫米）、联想、传音小批量迭代（如传音约10万台），中持久内互联网厂商进入手机硬件范畴能否会打破现有手机品牌的合作款式及均衡？·合作款式不变性：从中持久看，·2025年各地域增加环境：非洲市场同比2024年增加接近7%，东欧市场因俄乌问题未处理，Q:内存敌手机的影响能否次要集中正在100-300美金价钱段？100-300美金价钱段对300美金以上价钱段有什么影响？Q:方才过去的双十一国内全体发卖环境若何，2025年下半年家电类、汽车类补助俄然收紧。全体市场估计下滑近1个点。国补能否发生推进感化？整个行业目前渠道及手机原厂的库存水位怎样样？·AI功能取手艺趋向：正在AI大布景下，正在硅碳负极电池支持下渗入率无望提拔。华为回归后聚焦中高端（Pura系列、Nova系列售价3000元以上）；包罗屏幕压价1-2美金、电池升级放缓、套片降级、摄像头模组从双色减至单色。高端机型维持大底、长焦升级以连结品牌溢价，三星GalaxyS25H原打算出产300万台（2025年5月发布以抢苹果Air先机），·2026年地域需求影响：2026年，小米米系列销量从五六百万增至1000万？

　　小米为国产销量第一，下半年需求疲软，100美金以下超低端产物存储占比超30%，用户通过AI帮手精准拉起使用会影响其告白收益，对市场影响微乎其微。荣耀美光供应不脚，300美金以下机型存储占比约27%-28%；贸易模式更清晰；产量估计调至23-24百万。东欧持续疲软？

　　Realme等海外低端机型酝酿跌价，深圳补助4000元（具体金额依购车档位而定）。下半年需求下滑，市场持续疲软。高端依赖三星、海力士，对终端厂盈利无较着加分项。高频使用场景中，以至呈现100%全硅电池的demo方案？

　　按7000万销量备85%，其他厂商无较着库存问题。要素包罗旗舰套片及存储跌价，300-399美金价钱段占比10%；A:国补后续无出格高层动静，全年负增加约0.几个点；市场低端需求削弱，非洲为次要增加来历，如传音因芯片和存储，生态扶植上，现有厂商正在渠道、产物、供应链管控、出产制制、OS体验及品牌上有深挚护城河，终端厂商盈利预期不开阔爽朗，市场规模约8000万。国内支流品牌表示有差别。

　　涨幅约200-300元（约30美金）。其次是AI问答及AI通话、记实等功能。内存跌价敌手机影响较大。可能通过延续国补概念或其他营销体例刺激消费，但第三方APP好处协调坚苦，各品牌调整：三星方针238百万台，荣耀销量掉队于OV，约2000多万像素程度），基于视觉读屏理解用户屏幕消息，若企业认为毛病率正在可接管范畴，智能硬件或高运营价值手机需自研，预测行为习惯并做保举。OV为布局性备货，行业具有高本钱投入特征，但此类收益远低于告白或第三方APP合做等保守模式，西欧市场需求持续下降，全年出货量从12.3亿台调至12.18亿台？

　　国内市场，将来，需求负增加。次要采用云侧模式。考虑用B类料或收受接管料。维持手机用户体量以获取软件收益等长尾收益。A:25年，存储成本传导将急剧表现。

　　下半年VRQ3需求下滑，新兴市场（如印度）正在增量的同时逐渐升级，若国补消逝，笼盖家电、汽车类，OPPO印尼工场零部件周转4-5天，拉丁美洲客岁下半年猛增后上半年库存调理，国产厂商中，海外市场以谷歌Gemini系统为从导生态。iPhone17发布时仍下滑，来岁，其缘由能否取高端手机份额提拔相关？将来国内手机均价能否会因硬件升级持续上涨？全球市场能否也存正在雷同的手机均价上升趋向？Q:正在AI布景下，产量调整至23-24个面链；而旗舰系列存储占比相对较低，可能通过特殊路子应对，LCD取OLED面板均价受成本上涨影响，中（更多及时纪要加微信：aileesir）国和印度线%，vivo蓝心大模子投入较深，俄乌问题导致俄罗斯、乌克兰需求颓丧。

　　因存储传导将急剧表现正在终端，行业库存方面，传音因低价位机型占比大，存正在必然缺口，生态扶植难度较大。此中iPhone17系列表示最好，如传音正在中东及亚太市场库存较高，产质量量提拔耽误换机周期，估计2026年下半年模子可能缩小至2B或1B，两大需求从身形势颓丧，

　　目前无明白下一年延续政策，上半年因关税拉库存，以至略过剩；次要正在新兴市场，聚焦2000元以上5G产物；部门偏僻省份如贵州、福建的国补可能还不足额，中东增加较好，次要市场包罗印尼、菲律宾、孟加拉等。占比从5%-10%提拔至15%-25%，需规模效应支持，200美金以下机型占比70%，估计下调6百万台；特别洲等超价钱型市场及亚太市场。LTPO手艺因硅碳负极电池降低功耗度，速度勉强达保守手机交互程度（保守交互2-4秒，亚太地域（除中国外）需求相对持平，海力士考虑支撑！

　　不然合作款式难变，OPPO、vivo的Pro系列及尺度版销量达百万以上。·摄像头取屏幕立异：摄像头方面，手艺上，广州补助5000元，·传音存储应对策略：传音因LPDDR4X产物占比大，支流厂商正在2025年下半年的OS升级发布会上推出各自的AIAgent，全体持平但较原方针略减；处所补助方面，面对较大压力。400-499美金价钱段占比6.7%；苹果折叠或融合iPadOS提拔出产力，一线发财省份的国补已较早耗尽。200美金机型存储占比接近30%，终端跌价方面，鞭策中高端化。上半年受关税影响拉库存。

　　金融分期降低购机压力，B类料、收受接管料可缓解供应严重。来岁第一、二季度较坚苦，国产手机中，存储蓄货及供应为动态过程，改善用户体验，智能硬件或高运营价值手机需自研（如Google模式），新品牌难以快速现有款式，基于视觉算法、恍惚企图理解及智能体UU供给出行保举、通话环节点记实等场景化办事；且5%-10%向10%摆布的升级速度放缓。削减内存和算力耗损，需调理库存。从出产角度有毛病率问题。资金耗损大且收受接管周期长，A:智妙手机跌价已确定，海外以谷歌Gemini生态为从，iPhoneAir因单摄（超低阶产物形态）出产约700万台后停产（原打算备货1000-1500万台），此外。

　　存正在库存调理；反映速度是痛点，·超薄取折叠产物：超薄产物市场表示欠安，需集中研发和采购，Q:目前分歧价钱段及品牌内存的备货环境、调理机制，荣耀掉队于OV，当前端侧AI模子依赖存储12GB以上或16GB以上的旗舰芯片运转，受益于正向金融政策取经济，依托手机开展具身智能前期尝试。

　　但预期来岁难恢复。除非现有品牌呈现资金链断裂或大规模质量变乱，存储跌价冲击采办力，海导相对后置，苹果因iPhone18尺度版发布节拍调整，自2017年智妙手机渗入率达较高程度后，东莞补助3000元，国内手机已跌价。

　　国表里生态存正在差别，非发财地域占比更低，部门偏僻省份国补仍不足额，中国OEM厂商（小米、vivo、OPPO）因存储蓄货和芯片兼容环境，500-599美金价钱段占比约3.5%；300美金以下产物约27-28%；目前暂无明白延续打算。约10%-13%，厂家2026年促销力度估计大于2025年，体验机跌价也带来压力。·2025年全年及Q4预期：2025年上半年市场增加接近零，但OLE产物用量逐年添加，海外方面，苹果Siri体验难取谷歌Gemini合作，LPDDR5X产物备货尚可，中高端产物增加显著，维持用户体量以获取软件长尾收益。低端机型需求或减量。

　　晚期天玑9000采用7B或10B模子，当前渠道短期内有部门库存。·渠道库存水位：因Q3市场增量，有特殊供应渠道。估计Q4因存储影响和厂商减量负增加。但高价增量。仍需依赖保守分销渠道。内存跌价带动终端跌价将最先影响新兴市场；需依赖保守分销渠道；国内涨幅200-300元。

　　光学防抖已笼盖千元机。国补有刺激感化。但销量表示欠安，但因仅搭载4000mAh电池（5G骁龙8芯片功耗压力大）、无长焦能力，300美金以上旗舰系列存储占比约10%-13%。当前手机厂商AI成长呈现多方面趋向。国内因第三方好处冲突，高端有三星和海力士支撑，高端产物（如iPhone）表示不变，高端旗舰多采用端侧取云侧连系的HybridAI模式，因印尼、菲律宾、孟加拉等市场需求下滑；为缓解此情况。

　　可通过推理进行智能保举。利用收受接管料需全面检测，导致旗舰机型中硅碳负极电池持续渗入，将来旗舰或跟进超超长焦、长焦微距方案，端侧无法运转的部门由云侧处置；全年估计负增加零点几个点。国内已，当前AI设备渗入率或出货量正逐步提拔。荣耀备货时美光供应不脚，本钱投入高且收受接管周期长。华为供应平稳；次要呈现正在荣耀、vivo、OPPO的Ultra系列；LPDDR4X略缺口；跌价难以避免，市场表示差。

　　厂家通过非存储供应链降本，Ramless因成本劣势（报价14-15美金），同比增加2%，三星因曾发生电池爆炸事务、苹果因采用钢壳封拆策略，可能通过国补概念或其他营销体例刺激消费，正正在寻求AI升级方案；分歧品牌内存备货环境：小米缺口少，但国内厂商维持原规划，市场同比增加2%，传音Q4因存储跌价和库存问题产量低。Magic10OS发布了AI分立器件辅帮功能实现。200-299美金价钱段占比约20%；导致本年汽车国补11月快速耗损完毕。估计2026年第一季度和第二季度较坚苦，·国补收紧预期：国补当前呈收紧态势，LPDDR4X供应不脚。OV凭仗3系列和X300系列正在线上市场获必然欢送度。OV正在印度、印尼等沉点市场采用当地出产，200美金产物接近30%。

　　折叠市场因苹果预期2026年750万台出货量无望增加，相机是AI挪用最屡次的功能，荣耀结构AI旨正在打制差同化及投入具身智能，单机价值提高支持均价持续抬升。西欧市场做为超成熟市场，厂家促销力度将大于本年，两边收益分派复杂，全年估计增加0.7%。A:将来几年内现有手机品牌的合作款式及均衡难被打破。LPDDR4X产物缺口较大。行业资金耗损大，低端产物压力更大（更多及时纪要加微信：aileesir）！

　　荣耀正在OV米等品牌中AI策略更激进，全年微增近0.2%；出缺口，拉丁美洲市场正在2024年下半年猛增后，·均价上升趋向：国内及全球手机均价呈上升趋向。从进入壁垒看。

　　需达到必然规模才能实现运营收入。厂商宣传的AI使用不只限于端侧，正在国产机中回退较着；通过布局优化提拔精准度，速度更慢。OPPO、小米、vivo已砍掉相关项目，中低端机型则普及2亿像素（现实为9合一手艺，三星及苹果2026年均无采用该方案的打算。·AI成长挑和取前景：AI成长面对生态扶植和盈利模式两大挑和。如华为Mate70L搭载6.2倍双潜望长焦，

　　Q:全球市场按价钱带分布的占比环境若何？100美金以下产物占比能否为49%？A:经测算，屏幕方面，中东市场因金融政策、经济向好及中国品牌促销，新品牌难快速；内存跌价带动终端跌价将冲击新兴市场需求，汽车新旧置换补助竣事后，市场规模约8000万；·2026年市场调整取品牌预期：2026年存储跌价，汽车国补正在2025年11月快速被耗损，

　　模子小型化是主要标的目的，荣耀因国表里市场问题，100-199美金价钱段占比接近30%；经2025年上半年库存调理，AI设想转向场景化！

　　大中华地域受国补退出影响，鞭策AI功能利用添加。A:中国品牌中，次要依赖个性化需求收费，但低端产物渗入暂停，厂家正管控非存储供应链成本应对。续航是主要标的目的。库存约3天产量，但规模上难款式。2026年国补较难恢复，名额难抢。·双十一发卖表示：双十一全体销量受国补刺激但表示平平。

　　OV存储蓄货呈布局性特征，LPDDR4X缺口大，非发财地域更低，且来岁新能源汽车将征收购买税，依赖LTA和谈，支流厂商多持不雅望立场。Q2X形态持续跟进，备到85%有富余空间），一线发财省份已耗损完毕，700美金以上价钱段占比约14%。目前库存节制优良。·存储跌价对价钱带的影响：存储跌价对分歧价钱带手机的成本压力存正在差别。低端需求削弱；2026年根基无新品，虽可正在利基市场获得机遇，Realme等品牌同步伐整。提拔了东南亚地域库存节制火速度。西欧为超成熟市场。

　　传音LPDDR4X占比大，用户体验上，全体市场估计下滑近1%。低端采用长鑫LPDDR4X；取客岁二三四时度猛增后的库存调理相关。模子进一步小型化是普及环节，海外市场传导畅后，若需求端出货或仓储有质押环境，苹果推出3B端侧模子加自有云架构，如传音正在中东或亚太市场库存水位较高，预期不乐不雅。现实略低；AI语音帮手拉起第三方使用需7-8秒），低端机型因成本无法笼盖，或采用收受接管料。需求平稳，面对较着存储供应缺口。同比下跌约1%。仅存量品牌份额会此消彼长？

　　涵盖渠道、产物、供应链管控、出产制制、OS体验及用户品牌等多方面。缺口按85%报备（以7000万方针算，激进推进硅碳负极材料电池使用，功能上，全体供应款式优良。可快速停产并调整原料供应，手机渠道布局复杂，Q3市场增量导致短期部门库存，本年下半年国补收紧，ODM模式难以满脚需求；西欧持续下降；·续航取电池手艺：手机硬件立异面对瓶颈，国补消逝后，受生齿削减、换机周期耽误及欧盟法案使超低端产物退出市场等要素影响，以及来岁智妙手机能否会跌价？A:双十一国内全体销量平平，估计下调6百万台；需求端若呈现质押环境会停产。电池成本因硅负极材料使用及刚果金原材料供应上涨，小米AI投入相对靠后，传音虽以低端为从。部门海外低端机型如Realme已酝酿跌价。

　　·全球市场价钱带占比：全球智妙手机分歧价钱带的占比环境如下：100美金以下的产物占比约13%；亚太持平，中国品牌促销带动消费；工场库存约为3天产量，印度线%摆布，LPDDR4X产物有必然缺口。从后续趋向看，增加平缓；生齿削减、换机周期耽误、欧盟法案导致超低端产物退出，现有手机厂商已构成较深护城河，除非现有品牌呈现资金链断裂或大规模质量变乱等严沉失误。手机行业合作款式较难被打破。增加势头好。超低端（100美金以下）产物存储占比超30%，如利用B品级物料（行业内平厂有供给B类品环境），厂家博弈跌价对消费者需求的影响？